Fondo cotizado

Un fondo cotizado en bolsa (abreviado como FCB), también denominado fondo de inversión cotizado o por su sigla en inglés ETF (exchange-traded fund), es un tipo de fondo de inversión cuya característica principal es que se negocia en los mercados secundarios de valores, de forma similar a una acción ordinaria.​ Los FCB combinan elementos de las sociedades de inversión abiertas (open-end mutual funds), que permiten la entrada y salida de partícipes, con características propias de las acciones, como la posibilidad de comprarse y venderse en tiempo real durante la sesión bursátil y de utilizar órdenes de mercado o límites de precio. Los FCB representan la propiedad proporcional sobre una cartera de inversiones subyacente de valores que replican un índice de un mercado específico. A diferencia de las sociedades de inversión, los inversionistas individuales no compran o redimen las acciones del fondo, en su lugar, compran y venden acciones del ETF como acciones en un mercado o bolsa determinada. El principio es que no se compran acciones individuales, sino el valor de los índices. Por ejemplo, si se adquiere un ETF que replica el índice bursátil DAX alemán, en realidad se está invirtiendo en las 30 empresas que lo componen. A partir de ese momento, el valor del ETF está vinculado al del índice: si el DAX sube, el ETF gana valor; si el DAX cae, el ETF pierde valor. El ETF sigue automáticamente la evolución del índice, es decir, refleja el comportamiento de todas las acciones que lo integran. La dinámica de comercialización es una mezcla de dos factores: los precios de los ETF fluctúan de acuerdo a los cambios en sus carteras subyacentes y también de acuerdo al cambio en la oferta y la demanda de las acciones de los ETF.